在加入SDR(特別提款權(quán))這一人民幣國(guó)際化里程碑事件后，金融改革開(kāi)放仍在持續(xù)推進(jìn)。
12月2日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，聽(tīng)取人民幣加入特別提款權(quán)情況和下一步金融改革開(kāi)放相關(guān)工作匯報(bào);部署在多地開(kāi)展金融改革創(chuàng)新試點(diǎn)。會(huì)議認(rèn)為，堅(jiān)持突出特色、重點(diǎn)推進(jìn)，選擇一批條件成熟的地區(qū)分類開(kāi)展金融改革創(chuàng)新試點(diǎn)，可為深化金融改革開(kāi)放積累經(jīng)驗(yàn)，增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。
在具體創(chuàng)新試點(diǎn)方向上，小微企業(yè)金融服務(wù)、農(nóng)村金融綜合服務(wù)以及自貿(mào)區(qū)跨境業(yè)務(wù)等方面成為重點(diǎn)。這也與《十三五規(guī)劃建議》中提出的“擴(kuò)大金融業(yè)雙向開(kāi)放”,“加快金融體制改革，提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率”契合。
推動(dòng)資本項(xiàng)目可兌換
會(huì)議決定，支持廣東、天津、福建自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)分別以深化粵港澳合作、發(fā)展融資租賃、推進(jìn)兩岸金融合作為重點(diǎn)，在擴(kuò)大人民幣跨境使用、資本項(xiàng)目可兌換、跨境投融資等方面開(kāi)展金融開(kāi)放創(chuàng)新試點(diǎn)，成熟一項(xiàng)、推進(jìn)一項(xiàng)。
《十三五規(guī)劃建議》提出，有序?qū)崿F(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換，推動(dòng)人民幣加入特別提款權(quán)，成為可兌換、可自由使用貨幣。
“加入SDR，表明"可自由使用"已得到國(guó)際認(rèn)可，下一步即是推動(dòng)人民幣實(shí)現(xiàn)可兌換。”對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)校長(zhǎng)助理丁志杰表示。這既是中國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展需要，也給國(guó)際社會(huì)提供更多投融資的機(jī)會(huì)，是雙贏的舉措。
中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院合作研究部主任劉英也對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，人民幣加入SDR，表明國(guó)際社會(huì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融改革的認(rèn)可，也可以增加國(guó)際對(duì)人民幣的信心，增加人民幣的使用。此外，還有助于促進(jìn)中國(guó)金融改革。
“人民幣加入SDR意味著中國(guó)要承擔(dān)更多的世界貨幣的責(zé)任，也即要求中國(guó)進(jìn)一步穩(wěn)妥推進(jìn)包括匯率市場(chǎng)化等在內(nèi)的各項(xiàng)金融改革，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。”劉英說(shuō)。
劉英介紹，要成為世界貨幣，就應(yīng)當(dāng)為人們更方便地持有和使用人民幣提供便利的基礎(chǔ)設(shè)施，包括人民幣的跨境使用。目前人民幣已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了經(jīng)常項(xiàng)目可兌換，也應(yīng)當(dāng)逐步實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目可兌換，便于人們投資人民幣債券市場(chǎng)在內(nèi)的資本市場(chǎng)。此前，人民銀行已經(jīng)推動(dòng)了人民幣跨境支付系統(tǒng)(一期)上線運(yùn)行、首批境外央行類機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國(guó)銀行(601988,股吧)間外匯市場(chǎng)等多項(xiàng)舉措，為人民幣的便利使用打下基礎(chǔ)。
今年6月央行發(fā)布的《人民幣國(guó)際化報(bào)告(2015年)》指出，中國(guó)于 1996 年實(shí)現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)目可兌換后即開(kāi)始穩(wěn)步推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換。目前中國(guó)距實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換的目標(biāo)并不遙遠(yuǎn)。2014 年，順利推出滬港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制，便利境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)發(fā)行人民幣債券，進(jìn)一步簡(jiǎn)化資本項(xiàng)目外匯管理。下一步還將通過(guò)合格境內(nèi)個(gè)人投資者(QDII2)境外投資試點(diǎn)、推出“深港通”、“倫滬通”、修訂外匯管理?xiàng)l例、提高境外機(jī)構(gòu)投資者投資我國(guó)資本市場(chǎng)便利性等多項(xiàng)措施進(jìn)一步推動(dòng)資本項(xiàng)目可兌換。
不過(guò)，人民幣資本項(xiàng)目可兌換并不是一蹴而就，需要穩(wěn)妥推進(jìn)，逐步放開(kāi)。
就在一個(gè)月前的10月31日，上海自貿(mào)區(qū)已宣布進(jìn)行人民幣資本項(xiàng)目可兌換的先行先試，逐步提高資本項(xiàng)下各項(xiàng)目可兌換程度。未來(lái)，企業(yè)非貿(mào)易項(xiàng)下對(duì)外投資將更加便利;同時(shí)，QDII2(合格境內(nèi)個(gè)人投資者境外投資)的試點(diǎn)推進(jìn)，也將為個(gè)人海外直接投資打開(kāi)通道。
丁志杰表示，上海自貿(mào)區(qū)的試點(diǎn)目前起步時(shí)間不長(zhǎng)，還未能總結(jié)足夠的經(jīng)驗(yàn)，不能復(fù)制推廣到全國(guó)。無(wú)論從地方政府、政府決策以及社會(huì)群眾都有一些擔(dān)憂。多地試點(diǎn)再進(jìn)行推廣的方式會(huì)更好。
劉英也表示，資本項(xiàng)目可兌換要有試點(diǎn)的過(guò)程。現(xiàn)階段下，在IMF規(guī)定的7大類40小項(xiàng)的資本賬戶里面，人民幣資本項(xiàng)目可兌換目標(biāo)已完成超過(guò)80%，繼續(xù)推動(dòng)包括資本賬戶可兌換在內(nèi)的金融改革，需要完善宏、微觀審慎金融監(jiān)管體系，首先要構(gòu)筑和織密金融安全網(wǎng)，防止過(guò)快放開(kāi)導(dǎo)致金融市場(chǎng)異動(dòng)和金融風(fēng)險(xiǎn)。抓住金融改革機(jī)遇，在控制好風(fēng)險(xiǎn)的前提下，穩(wěn)妥推進(jìn)金融改革。
中國(guó)社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所國(guó)際投資室主任張明此前在接受采訪時(shí)表示，中國(guó)政府應(yīng)該對(duì)加速資本項(xiàng)目開(kāi)放的相關(guān)措施慎之又慎，因?yàn)檫@可能“影響出口增長(zhǎng)，也會(huì)帶來(lái)諸如資本持續(xù)外流等金融風(fēng)險(xiǎn)”。
小微+農(nóng)村金融試點(diǎn)推進(jìn)普惠金融
會(huì)議還決定，一是建設(shè)浙江省臺(tái)州市小微企業(yè)金融服務(wù)改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)，通過(guò)發(fā)展專營(yíng)化金融機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)新模式、支持小微企業(yè)在境內(nèi)外直接融資、完善信用體系等舉措，探索緩解小微企業(yè)融資難題。二是在吉林開(kāi)展農(nóng)村金融綜合改革試驗(yàn)，圍繞分散現(xiàn)代農(nóng)業(yè)規(guī)模經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、盤(pán)活農(nóng)村產(chǎn)權(quán)，對(duì)農(nóng)村金融組織、供應(yīng)鏈金融服務(wù)、擴(kuò)大農(nóng)業(yè)貸款抵質(zhì)押擔(dān)保物范圍、優(yōu)化農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)產(chǎn)品等進(jìn)行探索。
劉英表示，深化金融改革開(kāi)放，一方面要使人民幣在國(guó)際上使用更加便利，更重要的是推進(jìn)對(duì)內(nèi)改革，要推進(jìn)供給側(cè)改革，通過(guò)包括各項(xiàng)金融改革來(lái)切實(shí)降低企業(yè)融資成本，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而在傳統(tǒng)金融服務(wù)難以覆蓋到的農(nóng)村地區(qū)，則可以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融及供應(yīng)鏈金融等創(chuàng)新金融模式，來(lái)增加金融供給，進(jìn)一步推動(dòng)普惠金融的發(fā)展，支持創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)，支持小微企業(yè)和三農(nóng)的發(fā)展。
此前，央行副行長(zhǎng)易綱也曾表示，十三五期間金融改革的核心是普惠金融。
目前，小微企業(yè)融資難、融資貴的現(xiàn)象依然普遍存在。而在更廣大的農(nóng)村地區(qū)，銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)少，農(nóng)民難以享受到充分的金融服務(wù)。
《十三五規(guī)劃建議》也明確提出，健全商業(yè)性金融、開(kāi)發(fā)性金融、政策性金融、合作性金融分工合理、相互補(bǔ)充的金融機(jī)構(gòu)體系。
在具體措施上，構(gòu)建多層次、廣覆蓋、有差異的銀行機(jī)構(gòu)體系，擴(kuò)大民間資本進(jìn)入銀行業(yè)，發(fā)展普惠金融，著力加強(qiáng)對(duì)中小微企業(yè)、農(nóng)村特別是貧困地區(qū)金融服務(wù)。積極培育公開(kāi)透明、健康發(fā)展的資本市場(chǎng)，推進(jìn)股票和債券發(fā)行交易制度改革，提高直接融資比重，降低杠桿率。開(kāi)發(fā)符合創(chuàng)新需求的金融服務(wù)，推進(jìn)高收益?zhèn)肮蓚嘟Y(jié)合的融資方式。推進(jìn)匯率和利率市場(chǎng)化，提高金融機(jī)構(gòu)管理水平和服務(wù)質(zhì)量，降低企業(yè)融資成本。規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融。加快建立巨災(zāi)保險(xiǎn)制度，探索建立保險(xiǎn)資產(chǎn)交易機(jī)制。
劉英表示，在互聯(lián)網(wǎng)+時(shí)代，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融，以及構(gòu)建包括新三板、創(chuàng)業(yè)板、中小板及主板在內(nèi)的多層次資本市場(chǎng)的建設(shè)，提高直接融資比重等多種渠道，增加金融供給，將有效促進(jìn)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。