——小微企業(yè)的主要融資方式
1。內(nèi)部融資。
內(nèi)部融資是企業(yè)依靠內(nèi)部積累進(jìn)行的融資。具體包括3種形式資本金、折舊基金轉(zhuǎn)化為重置投資、留存收益轉(zhuǎn)化為新增投資。這種融資方式對企業(yè)資本的形成具有原始性、自主性、低成本性和抗風(fēng)險(xiǎn)性的特點(diǎn)，是小微企業(yè)目前最主要的融資方式。
2。銀行貸款。
銀行貸款目前是小微企業(yè)主要的外部融資方式。它基本不需要發(fā)行費(fèi)用。銀行根據(jù)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表、審計(jì)報(bào)表、銀行往來情況、擔(dān)保或抵押情況及用款審批有關(guān)貸款申請。它是小微企業(yè)最主要的外部融資方式。
由于銀行的趨利性，通常會出現(xiàn)“晴天給傘，雨天收傘”的情況。企業(yè)經(jīng)營條件好時(shí)，銀行容易放貸，企業(yè)條件不好急需用款緩解時(shí)，銀行爭相收回貸款。而且，銀行對小微企業(yè)提供貸款往往需要擔(dān)保、資產(chǎn)抵押等附帶條件，企業(yè)從銀行貸款限制多，難度大，利率比大型企業(yè)高很多。
——小微企業(yè)融資較難
小微企業(yè)融資難主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是直接融資難。小微企業(yè)難以涉足資本市場，符合小微企業(yè)要求的其他直接融資方式，如投資基金、創(chuàng)業(yè)投資、創(chuàng)業(yè)板市場、場外交易及各種產(chǎn)權(quán)交易市場等尚未建立或發(fā)育不良，導(dǎo)致小微企業(yè)直接融資難。二是間接融資難——向銀行貸款難。第一，小微企業(yè)違約成本低，產(chǎn)品技術(shù)含量低，多數(shù)產(chǎn)品質(zhì)量低，經(jīng)營變數(shù)大、風(fēng)險(xiǎn)大，難以得到銀行認(rèn)可。第二，部分小微企業(yè)無明晰的財(cái)務(wù)管理制度，銀行難以準(zhǔn)確判斷其財(cái)務(wù)資料的真實(shí)性、準(zhǔn)確性，因信息不對稱方面的顧慮而少貸款或不貸款。第三，部分小微企業(yè)資信差、資產(chǎn)少，信用意識淡薄，不符合貸款條件，銀行不能貸款或者不愿貸款。第四，大部分小微企業(yè)對融資政策不熟悉，對融資工具尤其是新型融資工具不了解，缺乏適宜的融資理念和融資策略，加上貸款手續(xù)繁瑣、成功率低，寧愿向民間借貸也不找銀行貸款。
——銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對小微企業(yè)的授信業(yè)務(wù)情況
1。對小微企業(yè)貸款逐年增加，但基礎(chǔ)客戶增長緩慢。
小微企業(yè)客戶數(shù)量眾多，選擇面較廣，小微企業(yè)授信業(yè)務(wù)發(fā)展?jié)摿薮?。但目前存在著銀行基礎(chǔ)客戶變化小，客戶類型集中、單一的情況。大部分商業(yè)銀行小企業(yè)基礎(chǔ)客戶增長緩慢，存在小企業(yè)“壘大戶”現(xiàn)象，單戶授信額不斷增大。
2。小微企業(yè)融資受限多，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)放貸謹(jǐn)慎。
小微企業(yè)客戶選擇受限于擔(dān)保方式，有擔(dān)保公司擔(dān)?；蛲恋亍⒎慨a(chǎn)抵押的客戶占絕大多數(shù)。且小企業(yè)非授信客戶沒有納入小企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營管理的范疇，沒有相應(yīng)的計(jì)劃、統(tǒng)計(jì)和考核措施。金融機(jī)構(gòu)目前對個(gè)體工商戶授信較為謹(jǐn)慎，放貸意愿不強(qiáng)。
3。國有大型銀行小微企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展較晚，尚屬起步階段。
國有銀行大型銀行遵照國家政策和銀監(jiān)會指示，正在逐步擴(kuò)大對小微企業(yè)的信貸份額。但國有大型銀行中小企業(yè)授信機(jī)制的建立起步較晚，雖然由于資金實(shí)力雄厚，戶均授信金額較高，但客戶數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)少于同業(yè)水平，占小微企業(yè)客戶數(shù)的比例較低。國有銀行的小微企業(yè)授信客戶業(yè)務(wù)發(fā)展速度遠(yuǎn)未能滿足小微企業(yè)的市場需求，各銀行正在進(jìn)一步優(yōu)化調(diào)整客戶與信貸結(jié)構(gòu)，小微企業(yè)授信目標(biāo)客戶還在繼續(xù)下沉。
影響小微企業(yè)融資的主要因素分析
——企業(yè)內(nèi)源性融資水平低
小微企業(yè)通常依靠內(nèi)部融資，通過將自身的留存收益和折舊轉(zhuǎn)化為投資。內(nèi)源性融資能力說到底就是企業(yè)挖掘內(nèi)部資金潛力的能力和提高內(nèi)部資金使用效率的能力。
小微企業(yè)的利潤空間普遍不大，盈利水平相對大企業(yè)較低，而且初始規(guī)模小。企業(yè)所有者對于企業(yè)的再生產(chǎn)、投資機(jī)會、控制權(quán)、與債權(quán)人的契約等都要有通盤的考慮。企業(yè)資金積累主要依靠利潤。而小微企業(yè)盈余資金有限的條件下，能夠融資的總量很低。因此，資本增值無論是從速度上還是數(shù)量上都難以滿足發(fā)展的需要。
——小微企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)大
小微企業(yè)經(jīng)營靈活，但不穩(wěn)定性也很大。小微企業(yè)的短視現(xiàn)象普遍存在，缺乏戰(zhàn)略規(guī)劃，管理和內(nèi)控制度不健全，人力資源匱乏，企業(yè)缺乏核心競爭力。小微企業(yè)自身存在規(guī)模劣勢，規(guī)模小、實(shí)力弱導(dǎo)致中小企業(yè)在獲取資金、技術(shù)、市場等方面相對困難，企業(yè)的效益和持續(xù)經(jīng)營也存在不確定性。
小微企業(yè)還款的拖欠率也很高，有的是由于客觀的市場因素，也有部分是主觀上的失信。當(dāng)缺乏制度對行為的約束時(shí)，企業(yè)主的信用對貸款的安全性尤為重要。這也就導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)對小微企業(yè)信心不足，影響其放貸的積極性。
——小微企業(yè)抵押擔(dān)保能力有限
我國現(xiàn)行不動(dòng)產(chǎn)的抵押擔(dān)保有很多不合理性，特別是初創(chuàng)期的小微企業(yè)，資金、設(shè)備更貧乏，一般靠租賃土地或房屋經(jīng)營，很難達(dá)到抵押擔(dān)保要求，信用狀況得不到證明，更無法得到貸款支持。
——小微企業(yè)融資管理水平低
大部分小微企業(yè)對融資的用途和規(guī)模沒有量化概念且財(cái)務(wù)管理水平落后，這些很難使其融資需求得到金融機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。而且，小微企業(yè)的管理者水平對內(nèi)部融資的水平和運(yùn)用能力也有所限制。很多小微企業(yè)的管理者不了解現(xiàn)代企業(yè)的運(yùn)作方式，在現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)、融資政策和資本市場之間存在著嚴(yán)重的信息不對稱。
增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)對小微企業(yè)的信貸能力
——完善以銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)為主的多層次間接融資體系
我國的小微企業(yè)目前主要依賴間接融資體系進(jìn)行外部融資，而銀行貸款則是小微企業(yè)最為依賴的融資渠道。根據(jù)我國目前的國情和小微企業(yè)本身特質(zhì)及對間接融資的依賴程度，要想有效改善小微企業(yè)融資外部環(huán)境，主要著力點(diǎn)和當(dāng)務(wù)之急就在于完善以銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)為主的多層次間接融資體系。能否構(gòu)建和豐富有層次的間接融資體系對當(dāng)今中國的市場經(jīng)濟(jì)能否健康、快速發(fā)展，有著至關(guān)重要的指導(dǎo)和實(shí)踐意義。
1。積極推進(jìn)國有大型商業(yè)銀行的信貸機(jī)制改革。
建議國有大型銀行整合信貸資源，在保證大中型企業(yè)優(yōu)質(zhì)信貸供給的基礎(chǔ)上進(jìn)一步加大對小微企業(yè)的信貸支持力度優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)對投資項(xiàng)目清晰明確信用條件良好的小型、微型企業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注。適當(dāng)加大信貸限額和存貸比考核向小微企業(yè)業(yè)務(wù)的傾斜力度。同時(shí)，建立針對小微企業(yè)的評估、審批機(jī)制，適應(yīng)小企業(yè)貸款需求小額、快速、頻繁的特點(diǎn)。這既有利于提高國有大型銀行自身的市場競爭力和市場份額又能夠有效促進(jìn)小微企業(yè)的成功融資。
2。發(fā)展服務(wù)小微企業(yè)的債務(wù)性融資市場體系。
小微企業(yè)融資需要在金融中介機(jī)構(gòu)體系發(fā)展方面有所創(chuàng)新。應(yīng)當(dāng)大力發(fā)展中小銀行、專業(yè)性貸款機(jī)構(gòu)。研究發(fā)現(xiàn)，以地方為基礎(chǔ)的金融機(jī)構(gòu)，無論是在貸款的不良率方面，還是在發(fā)放貸款的規(guī)模占比方面，乃至在不良資產(chǎn)處置效率方面，均比實(shí)行總分行制的大銀行表現(xiàn)良好。其中很重要的原因，在于這些機(jī)構(gòu)植根于地方經(jīng)濟(jì)，在獲取信息、識別項(xiàng)目、控制風(fēng)險(xiǎn)直至處置不良資產(chǎn)等方面，均有明顯的優(yōu)勢。
——推動(dòng)針對小微企業(yè)的銀行業(yè)金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)流程創(chuàng)新
金融機(jī)構(gòu)應(yīng)批量發(fā)展業(yè)務(wù)確立以產(chǎn)品為載體的業(yè)務(wù)拓展模式。加強(qiáng)對細(xì)分市場與客戶群體的調(diào)研提出產(chǎn)品開發(fā)需求并加大對批量授信模式的推廣。提高小微企業(yè)快捷貸、循環(huán)貸、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押第三方監(jiān)管貸款、貿(mào)易融資、微貸通等特色產(chǎn)品的利用率加強(qiáng)對小微企業(yè)固定資產(chǎn)貸款的開發(fā)和使用。加快探索微貸模式積極開發(fā)微貸市場。
各金融機(jī)構(gòu)應(yīng)積極拓寬銀企對接渠道搭建多元化服務(wù)平臺。充分發(fā)揮網(wǎng)點(diǎn)渠道優(yōu)勢提升網(wǎng)點(diǎn)服務(wù)能力。
結(jié)論和展望
在影響小微企業(yè)融資的諸多因素中金融體制的不健全是最為根本的原因。在現(xiàn)行金融體制下小微企業(yè)在資本市場融資無望銀行對小微企業(yè)又普遍存在“惜貸”現(xiàn)象。
結(jié)合我國國情解決小微企業(yè)的融資困境重在完善以銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)為主的多層次間接融資體系。
小微企業(yè)的融資困境是內(nèi)部、外部多方面因素共同作用的結(jié)果。因此解決途徑也應(yīng)從多方面入手。隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展我國國民經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)小微企業(yè)在資本市場的上市直接融資將是必然的路徑。