“影子銀行”是個(gè)通俗說(shuō)法，有人說(shuō)它是“像影子一樣的銀行”，有人說(shuō)它是“銀行的影子”，在很多人看來(lái)其與產(chǎn)能過(guò)剩、房地產(chǎn)、地方融資平臺(tái)等一樣成為我國(guó)當(dāng)前金融風(fēng)險(xiǎn)最容易爆發(fā)的領(lǐng)域。但是，影子銀行在支撐經(jīng)濟(jì)發(fā)展、推動(dòng)金融改革中也發(fā)揮著不可替代的重要作用，輕易否定和排斥并非正確選擇。
當(dāng)前我國(guó)影子銀行存在的形式及規(guī)模
一是通過(guò)銀信合作形式開(kāi)辦的信托業(yè)務(wù)。銀行通過(guò)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品募集資金，之后交給信托公司，再發(fā)放給特定融資企業(yè)，這是近年來(lái)發(fā)展最快的“影子業(yè)務(wù)”。2013年年末，全國(guó)67家信托公司管理的信托計(jì)劃達(dá)10.9萬(wàn)億元，較上年增長(zhǎng)46%。
二是融資性擔(dān)保公司、小額貸款公司、典當(dāng)行等信用中介機(jī)構(gòu)開(kāi)辦的業(yè)務(wù)。這一類(lèi)業(yè)務(wù)近年來(lái)發(fā)展很快，上述機(jī)構(gòu)中很多并不持有金融牌照，卻開(kāi)辦著事實(shí)上的金融業(yè)務(wù)，存在著監(jiān)管上的空當(dāng)。
三是以“余額寶”、“人人貸”、P2P、B2B等為代表的一批互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)。這類(lèi)業(yè)務(wù)通常通過(guò)理財(cái)產(chǎn)品的形式聚集社會(huì)資金，以網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)為紐帶，促成“供需雙方”的直接交易，由于手續(xù)簡(jiǎn)便、業(yè)務(wù)靈活，發(fā)展也十分迅速。
以上三種形式，第一種可以稱(chēng)為“銀行的影子業(yè)務(wù)”，第二種可以稱(chēng)為“銀行的影子”，第三種可以稱(chēng)為“像影子一樣的銀行”?！吨袊?guó)金融監(jiān)管報(bào)告》指出，2012年年底中國(guó)影子銀行總規(guī)模為14.6萬(wàn)億元，2013年年底迅速增長(zhǎng)到27萬(wàn)億元。據(jù)穆迪投資估計(jì)，2014年年底我國(guó)影子銀行總規(guī)模為45萬(wàn)億元，相當(dāng)于GDP的71%。
近年來(lái)影子銀行快速發(fā)展的原因
一是我國(guó)存貸款利率尚未形成市場(chǎng)化。我國(guó)一直實(shí)行著嚴(yán)格的利率監(jiān)管政策，形成了利率的“雙軌制”。在實(shí)際存款利率為負(fù)的情況下，有剩余資金的個(gè)人和企業(yè)希望有更好的投資渠道，不愿意只放到銀行里。
二是銀行有突破表內(nèi)業(yè)務(wù)監(jiān)管的沖動(dòng)。監(jiān)管部門(mén)對(duì)銀行的表內(nèi)業(yè)務(wù)監(jiān)管?chē)?yán)格，有些貸款銀行無(wú)法發(fā)放，通過(guò)影子業(yè)務(wù)可以繞開(kāi)監(jiān)管，在不影響存貸比、不占用資本金的情況下把貸款放出去。
三是當(dāng)前資金供需的矛盾較為突出。相當(dāng)多中小企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)無(wú)法通過(guò)傳統(tǒng)銀行的渠道獲得貸款，不得不另尋他途，地方政府出于發(fā)展本地經(jīng)濟(jì)的考慮，默許、支持影子銀行業(yè)務(wù)的開(kāi)展，近看來(lái)有些地方融資性擔(dān)保公司、小額貸款公司、典當(dāng)行如雨后春筍般遍布城鄉(xiāng)，正是出于這樣的背景。
影子銀行在支撐經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要作用
影子銀行處于監(jiān)管的灰色地帶，極易引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，加上近年來(lái)因影子銀行引發(fā)的群體性事件頻頻發(fā)生，所以從監(jiān)管部門(mén)到地方政府對(duì)影子銀行的看法越來(lái)越趨于謹(jǐn)慎，但客觀地說(shuō)影子銀行絕非一無(wú)是處，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中一直發(fā)揮著不可替代的重要作用。
一是充分拓展了社會(huì)融資渠道。影子銀行服務(wù)的對(duì)象多是民營(yíng)企業(yè)、中小微企業(yè)，它們?cè)趥鹘y(tǒng)銀行那里難以獲得貸款，但對(duì)資金又有著剛性需求，如果從影子銀行這里也無(wú)法獲得資金，它們中有很多將面臨業(yè)務(wù)萎縮甚至破產(chǎn)的命運(yùn)。
二是進(jìn)一步拓寬了社會(huì)資金的投資渠道。當(dāng)前個(gè)人投資的途徑仍然較少，房市低迷，股市振蕩，在利率市場(chǎng)化沒(méi)有正式實(shí)施之前投資者又不甘心把錢(qián)放在銀行，影子銀行為大量的社會(huì)富余資金提供了投資途徑，幫助投資者實(shí)現(xiàn)了財(cái)富的保值增值。
三是推動(dòng)了金融改革和金融創(chuàng)新。按照國(guó)際上的通常定位，影子銀行是金融創(chuàng)新的結(jié)果，正是現(xiàn)有金融體系不能滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要才有了各種形式的影子銀行，影子銀行的存在為金融監(jiān)管提出了新課題，促使金融改革和金融創(chuàng)新的進(jìn)一步深化。
在加強(qiáng)規(guī)范管理的基礎(chǔ)上積極對(duì)待影子銀行的發(fā)展
當(dāng)前社會(huì)資金面整體緊張，經(jīng)濟(jì)下行的壓力很大，對(duì)影子銀行只強(qiáng)調(diào)“禁止”、“不得”顯然不是良策，應(yīng)充分認(rèn)識(shí)影子銀行的積極作用，把握其本質(zhì)、運(yùn)行特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)，引導(dǎo)其健康發(fā)展。
一是面對(duì)問(wèn)題和挑戰(zhàn)要積極作為。不作為才是最大的風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管部門(mén)和各級(jí)政府要勇于擔(dān)當(dāng)，認(rèn)真研究影子銀行的發(fā)展現(xiàn)狀，找出問(wèn)題不斷加以改進(jìn)。習(xí)近平總書(shū)記在東北考察時(shí)強(qiáng)調(diào)一定要“把實(shí)體經(jīng)濟(jì)抓上去”，“要改善金融服務(wù)，疏通金融進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小企業(yè)、小微企業(yè)的管道”。李克強(qiáng)總理也多次強(qiáng)調(diào)“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新的發(fā)動(dòng)機(jī)”，“金融改革要邁出新步伐”。影子銀行總規(guī)模高達(dá)數(shù)十萬(wàn)億元，在社會(huì)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展中已經(jīng)成為一支舉足輕重的金融力量，只“堵”不“疏”顯然不符合當(dāng)前的形勢(shì)。
二是要加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革。利率市場(chǎng)化將使影子銀行失去存在的前提。我國(guó)在利率市場(chǎng)化方面已經(jīng)邁出了步伐，同業(yè)拆借利率、國(guó)債利率先后實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)化，金融機(jī)構(gòu)存貸款利率設(shè)置了浮動(dòng)區(qū)間并在不斷擴(kuò)大，當(dāng)前要繼續(xù)加快這方面的工作，通過(guò)利率市場(chǎng)化改革，進(jìn)一步理順金融環(huán)境，同時(shí)把過(guò)高的社會(huì)融資成本真正降下來(lái)。
三是對(duì)影子銀行逐步實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一監(jiān)管。我國(guó)影子銀行、影子業(yè)務(wù)存在的形式很多，批準(zhǔn)它們?cè)O(shè)立或開(kāi)辦的部門(mén)涉及銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、人民銀行、財(cái)政部、商務(wù)部、地方政府金融辦等，各監(jiān)管部門(mén)應(yīng)把思想統(tǒng)一到如何促進(jìn)影子銀行健康發(fā)展的共識(shí)上來(lái)，加強(qiáng)調(diào)研，完善監(jiān)管法規(guī)和措施，同時(shí)加強(qiáng)協(xié)調(diào)，在條件成熟時(shí)逐漸“歸并”影子銀行監(jiān)管的部門(mén)，簡(jiǎn)化監(jiān)管體系，結(jié)合國(guó)家金融改革的總體布局，最終實(shí)現(xiàn)對(duì)影子銀行的統(tǒng)一監(jiān)管。
四是對(duì)現(xiàn)有影子銀行業(yè)務(wù)進(jìn)行分類(lèi)規(guī)范。對(duì)金融機(jī)構(gòu)理財(cái)業(yè)務(wù)，應(yīng)強(qiáng)調(diào)其資金來(lái)源與應(yīng)用的對(duì)應(yīng)，嚴(yán)防道德風(fēng)險(xiǎn);對(duì)信托公司，應(yīng)引導(dǎo)其回歸“受人之托、代人理財(cái)”的業(yè)務(wù)本質(zhì)上;對(duì)小額信貸公司，要盡快制定出全國(guó)統(tǒng)一的監(jiān)管制度和經(jīng)營(yíng)規(guī)則，加強(qiáng)監(jiān)督和管理;對(duì)融資性擔(dān)保公司，要加強(qiáng)其擔(dān)保責(zé)任余額與凈資產(chǎn)比例的監(jiān)管;對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，要對(duì)其各類(lèi)業(yè)務(wù)的范圍盡快做出明確規(guī)定，要求其不得利用技術(shù)手段變相突破現(xiàn)有金融法規(guī)。
五是加強(qiáng)信息系統(tǒng)建設(shè)和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。面對(duì)影子銀行可能出現(xiàn)的各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)事件，加強(qiáng)信息的統(tǒng)計(jì)、分析是當(dāng)務(wù)之急，要依托銀行支付清算系統(tǒng)、信貸查詢系統(tǒng)、反洗錢(qián)系統(tǒng)等信息平臺(tái)，建立獨(dú)立的影子銀行監(jiān)測(cè)信息系統(tǒng)，從最高監(jiān)管部門(mén)到各級(jí)地方政府，都能隨時(shí)掌握最新、最完整的影子銀行業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，為科學(xué)監(jiān)管提供技術(shù)支持，在數(shù)據(jù)分析的基礎(chǔ)上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)事件實(shí)現(xiàn)提前預(yù)警。