近日，匯豐發(fā)布了中國(guó)融資條件指數(shù)。數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度，中國(guó)的融資條件仍處于2009年以來(lái)最緊狀態(tài)。這意味著，盡管央行此前進(jìn)一步預(yù)調(diào)微調(diào)貨幣政策，但困擾實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“融資難”問(wèn)題尚未得到有效緩解。
長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨著融資渠道窄、融資方式單一、融資成本高等問(wèn)題，特別是民營(yíng)企業(yè)、中小企業(yè)和小微企業(yè)融資不易、成本較高的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題較為突出。實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難，不僅加重了企業(yè)負(fù)擔(dān)，影響宏觀調(diào)控效果，也帶來(lái)了金融風(fēng)險(xiǎn)隱患。
為解決這一難題，有關(guān)部門近年來(lái)出臺(tái)了不少政策舉措，雖然在一定程度上有所改觀，但總體仍不盡如人意。特別是，在經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的背景下，企業(yè)融資難問(wèn)題更加突出。有報(bào)道稱，一些民營(yíng)中小企業(yè)的融資成本超過(guò)20%，有的企業(yè)不得不向民間資本市場(chǎng)高息融資。
從當(dāng)前貨幣供給和貨幣信貸增速來(lái)看，我國(guó)流動(dòng)性總體充裕，化解實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難題之所以步履維艱，與這一問(wèn)題是各種因素相互疊加、共同作用的結(jié)果直接相關(guān)。一是，一些中小企業(yè)、小微企業(yè)抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力相對(duì)較弱，加之企業(yè)財(cái)務(wù)信息透明度較差，銀行往往對(duì)其惜貸，而是傾向于把錢貸給不怎么差錢的大企業(yè)。二是，受市場(chǎng)需求疲軟和產(chǎn)能過(guò)剩等因素影響，實(shí)體經(jīng)濟(jì)中不少領(lǐng)域的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)困難重重，資本回報(bào)率偏低，導(dǎo)致大量資金涌入資本收益相對(duì)較高的資本市場(chǎng)，加劇了實(shí)體經(jīng)濟(jì)“融資難”。三是，我國(guó)金融體制改革仍有待加速，一些非市場(chǎng)化因素導(dǎo)致貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制不通暢，使得資金難以抵達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
要切實(shí)緩解實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難、融資貴，必須深化改革、標(biāo)本兼治、多措并舉，從大力發(fā)展資本市場(chǎng)、鼓勵(lì)創(chuàng)新入手，推動(dòng)結(jié)構(gòu)性改革和調(diào)整，促進(jìn)金融更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
從政策層面上看，要繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，更要把握好穩(wěn)健貨幣政策的度，注意疏通貨幣政策向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)渠道。同時(shí)，要整體推進(jìn)財(cái)稅、金融、投融資體制改革，解決好重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目、市政項(xiàng)目、實(shí)體產(chǎn)業(yè)部分資金循環(huán)不暢等問(wèn)題。
從金融機(jī)構(gòu)自身的改革發(fā)展看，要提高銀行融資多元化程度和資金來(lái)源穩(wěn)定性，縮短企業(yè)融資鏈條，嚴(yán)禁變相提高利率加重企業(yè)負(fù)擔(dān)的行為，完善商業(yè)銀行考核評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，引導(dǎo)商業(yè)銀行多支持中小企業(yè)、小微企業(yè)發(fā)展。此外，適當(dāng)考慮降低民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域的門檻，積極穩(wěn)妥發(fā)展面向小微企業(yè)和“三農(nóng)”的特色中小金融機(jī)構(gòu)，形成多元化的融資渠道，促進(jìn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，增加金融供給優(yōu)化。
對(duì)于企業(yè)而言，要加快推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)步伐，切實(shí)增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力，提升實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是傳統(tǒng)制造業(yè)投資的收益率，吸引更多社會(huì)資金關(guān)注實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。要不斷建立和完善現(xiàn)代企業(yè)管理制度，健全規(guī)范的財(cái)務(wù)制度，提高經(jīng)營(yíng)管理水平。要積極探索推進(jìn)IPO、利用互聯(lián)網(wǎng)金融眾籌等新型金融創(chuàng)新方式，以此發(fā)展自身持久的融資方式。
目前，我國(guó)融資需求有所萎縮，為加快解決相關(guān)企業(yè)的融資難題創(chuàng)造了有利時(shí)機(jī)。因此，應(yīng)加快理順體制機(jī)制，為發(fā)揮好投資關(guān)鍵作用創(chuàng)造更加有利的金融環(huán)境。