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經營投融資中,企業(yè)如何規(guī)避與控制內部財務風險?

發(fā)布日期:2024-06-17    來源:財務管理研究  瀏覽次數:583
核心提示:經營投融資中,企業(yè)如何規(guī)避與控制內部財務風險?


財務風險是企業(yè)在財務管理過程中必須面對的一個現(xiàn)實問題,財務風險是客觀存在的,企業(yè)管理者對財務風險只有采取有效措施來降低風險,而不可能完全消除風險。

籌資風險,投資風險,資金營運風險,收益分配風險。

1、在籌資方面,企業(yè)資金結構不合理的現(xiàn)象普遍存在。償付能力嚴重不足,或有負債形成的風險具隱蔽性,對企業(yè)的潛在風險也大。

2、在投資方面,部分企業(yè)投資決策隨意性大。由于投資決策者對投資風險的認識不足,決策失誤及盲目投資導致一些企業(yè)產生巨額投資損失。

3、在資金營運方面,存貨流動性差,占用了企業(yè)大量資金,還要為保管這些存貨支付大量的保管費用,導致企業(yè)費用上升。

4、在收益分配上較少考慮資本結構問題。股利分配政策不僅影響與企業(yè)相關的各方面的利益,而且與公司的籌資問題和資本結構問題密切相關,涉及到企業(yè)的長遠發(fā)展。

一、企業(yè)財務風險的主要表現(xiàn)及特征

企業(yè)財務活動,一般分為籌資活動、投資活動、資金營運和收益分配四個方面,相應地,財務風險就分為:籌資風險,投資風險,資金營運風險,收益分配風險。

企業(yè)財務風險主要具有以下幾個特征:

1.不確定性。主要是與企業(yè)的財務管理有關,企業(yè)財務管理得當,就能將引發(fā)危機的因素在事前一一化解,財務風險便會得到抑制;否則,財務風險便會不期而至。

2.危害性。如果企業(yè)不能及時化解財務風險,致使危機爆發(fā),輕者企業(yè)資信等級下降,部分或全部喪失融資能力;重者則可能導致企業(yè)破產。

3.與負債經營有關。財務風險主要是因不能償還到期債務而引發(fā)的,因而總與負債相關聯(lián)。

4.與企業(yè)發(fā)展有關。一般而言,企業(yè)舉債的目的一者是擴大再生產,形成規(guī)模效益;再者就是對外投資,向多元化發(fā)展,以期分散經營風險。

二、財務風險指標

對于企業(yè)財務風險,可以通過下列指標綜合分析,進行監(jiān)控。

如資產負債率、流動比率、速動比率等。通常情況下,資產負債率越低,則企業(yè)的償債能力越強,企業(yè)發(fā)生財務風險的可能也就越小。

如存貨周轉率、應收賬款周轉率等。一般來講,周轉速度越快,企業(yè)的變現(xiàn)能力越強,企業(yè)短期償債能力也就越強。

企業(yè)現(xiàn)金流量充裕且現(xiàn)金凈流量與短期債務之比越高,說明企業(yè)用現(xiàn)金凈流量償還短期債務的能力越強,企業(yè)財務狀況就越好;反之說明企業(yè)支付當期債務的能力就差,企業(yè)的財務狀況不佳。

三、我國企業(yè)財務風險的成因分析

產生財務風險的原因很多,具體有如下內容:

企業(yè)的財務管理環(huán)境又稱理財環(huán)境,是指對企業(yè)財務活動產生影響作用的企業(yè)外部條件。企業(yè)財務決策更多的是適應它們的要求和變化。財務管理環(huán)境涉及范圍很廣,包括經濟環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境等因素。

企業(yè)財務活動的復雜性是我國企業(yè)產生財務風險的重要內部原因。企業(yè)的財務活動涉及的問題很多,遍布于企業(yè)活動的全過程,企業(yè)的財務活動變得越來越復雜。

企業(yè)作為一個財務主體必然面臨財務風險,但在現(xiàn)代企業(yè)管理中,有許多財務管理人員風險意識淡薄,不能從根本上把握風險的本質,認為只要管好用好資金,就不會產生財務風險。

四、企業(yè)財務風險的相關防范措施

但大部分財務風險的形成與企業(yè)財務管理不善及缺乏風險意識等等有關,對財務風險的防范應從以下方面著手。

1.改變陳舊觀念,從思想上重視財務管理。企業(yè)應自上而下形成重視財務管理的風尚,重視財務預算、營運資金管理、財務控制等工作,緊緊圍繞企業(yè)目標,從大局上把握企業(yè)經營,提升企業(yè)財務管理層次。

2.努力建立和保持優(yōu)資本結構,合理進行籌資。企業(yè)應當調整好經營杠桿系數和財務杠桿系數,綜合權衡各種籌資方式的成本與風險,達到優(yōu)資本結構。

3.樹立風險意識,健全內控程序,降低或有負債的潛在風險。訂立合同后應跟蹤審查被擔保企業(yè)的償債能力,減少直接風險損失。

4.科學地進行投資決策。在進行投資決策時,應搞好投資的概預算,充分考慮到所面臨的風險,做好投資項目現(xiàn)金流量預測。

5.加強流動資金管理。加快現(xiàn)金周轉速度,控制現(xiàn)金持有規(guī)模。在日常經營活動中注重對客戶的資信調查工作,并提高信用分析能力,控制應收賬款規(guī)模。

做好防范財務風險的技術方法。主要包括以下幾種:

1.分配法。即通過企業(yè)之間聯(lián)營、多種經營及對外投資多元化等方式分散財務風險。對于風險較大的投資項目,企業(yè)可以與其他企業(yè)共同投資,以實現(xiàn)收益共享,風險共擔,從而分散投資風險。

2.回避法。即企業(yè)在選擇理財方案時,應綜合評價各種方案可能產生的財務風險,在保證財務管理目標實現(xiàn)的前提下,選擇風險較小的方案,以達到回避財務風險的目的。

3.轉移法。即企業(yè)通過某些手段將部分或全部財務風險轉移給他人承擔的方法。它包括保險轉移和非保險轉移。保險轉移,企業(yè)可以通過購買財產保險的方式,將財產損失的風險轉移給保險公司承擔。

4.降低法。即企業(yè)面對客觀存在的財務風險,努力采取措施降低財務風險的方式。企業(yè)可以通過付出一定代價的方式來降低產生風險損失的可能性。

(1)全員風險管理。財務風險不但與企業(yè)的負債和投資有關外,而且與企業(yè)的經營有關。實行全員風險管理機制,就是將風險機制引入企業(yè)內部,使管理者、職工、企業(yè)共同承擔風險責任。

(2)建立財務風險預警機制,加強財務危機管理。企業(yè)應建立實時、全面、動態(tài)的財務預警系統(tǒng)。該系統(tǒng)不僅應包括流動比率、速動比率、資產負債率等財務指標,對財務管理實施全過程監(jiān)控,一旦發(fā)現(xiàn)某種異常征兆就著手應變,以避免和減少風險損失。

(3)加強企業(yè)間合作,實現(xiàn)資源共享。企業(yè)在抓住機遇,迎接挑戰(zhàn)的同時,更要靈活處理和協(xié)調企業(yè)間的合作伙伴關系,促使企業(yè)間合作與競爭的統(tǒng)一,實現(xiàn)信息資源的共享,增強自身風險抵御能力。

總之,財務風險客觀存在于企業(yè)財務管理工作的各個環(huán)節(jié),企業(yè)財務活動的組織和管理過程中的某一方面和某個環(huán)節(jié)的問題,都可能促使這種風險轉變?yōu)閾p失,導致企業(yè)盈利能力和償債能力的降低。因此,建立預警機制、采取風險策略、提升管理水平,從財務管理的各個環(huán)節(jié)重視財務風險的防范工作,對降低和化解財務風險、提高企業(yè)經濟效益具有重要意義。



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